Esta fiesta contempla varios personajes desfilando empezando por los Guacos que, vestidos íntegramente de blanco van ahuyentando del camino a los malos espíritus para dar camino al Ángel de la Estrella que desfila sobre un bello caballo blanco.
Detrás de los primeros desfilantes viene la tradicional Mama Negra que vestido con siete chales de colores, su cara pintada de negro y llevando en su mano derecha una muñeca representando a su hija Baltazara, enciende la algarabía en honores a la Virgen de la Merced, y al ritmo de las bandas y la música se siente la alegría y regocijo de todos los participantes así como del público en general, que al son de la música disfrutan el desfile que sigue acompañado con payasos, shamanes y danzantes.
Otros personajes singulares son El Rey Moro, El Abanderado, El Capitán, El Ashanguero y la Reina del Buen Humor.
La Mama Negra es un hombre disfrazado, el cual es elegido cada año por un comité ejecutivo conformado por personajes ilustres de la ciudad.
Su celebración empieza la última semana de septiembre en honor a la Virgen de la Merced considerada como la Abogada del Volcán; y el desfile folklórico tradicional es la primera semana de noviembre donde la ciudad de Latacunga conmemora su independencia.
Se cree que el origen de esta fiesta es una mezcla de tradiciones populares religiosas, ancestrales africanas y coloniales.
A la llegada de los españoles a tierras nuestras, introdujeron esclavos negros para trabajar en la explotación de oro. Esto genero impresiones en los habitantes del Sigchos lugar donde quedaban las minas de este metal precioso y los lugareños hacían mofas relacionadas con los acontecimientos que ocurrían en el sector.
Posteriormente el Volcán Cotopaxi con su erupción en el año de 1742 el pueblo nativo asustado empezaron a realizar sus plegarias a la Virgen de la Merced para que los proteja de este gran desastre natural, con sus imploraciones para que la virgen los cuide juraron que harían una fiesta cada año para agradecer por la protección que esta les brindara.